PERFORMANCE COMPARISON · 业绩对比

全天候策略 vs 4 只公募 FOF

在同一回测区间内，将自建全天候策略与 4 只经筛选的公募 FOF 的净值归一对比，直观看清风险收益特征的差异——不评价产品，只摆数据。

01 · 净值曲线

五条净值，同一刻度

五条曲线均已按共同区间首日归一为 1.0，可直接比较增长幅度。可拖拽下方滑块缩放区间、悬浮查看每日净值。全天候策略为金色主线（回测组合价值，已含交易成本），4 只公募基金为累计净值（含分红再投资）。

区间说明：共同对比区间起点固定为 2023-03-21（5 只产品中成立最晚的中泰天择稳健的成立日），终点为 5 条序列中最新可用净值的最早一日（公募基金净值通常有 T+1/T+2 滞后）。每日随数据刷新自动前移。

02 · 共同区间汇总

下列指标均在共同回测区间内计算：累计收益、年化波动率、最大回撤、夏普（无风险利率 0%）、卡玛。指标口径与「回测表现」页完全一致。

策略	累计收益率	年化波动率	最大回撤	夏普	卡玛
--	—	—	—	—	—

关键观察：全天候策略在区间内累计收益显著领先，且最大回撤远低于多数公募 FOF——这正是风险平价「低回撤、稳增值」特征的体现。公募基金中回撤控制较好者（如汇添富鑫添盈）收益也相对温和，高收益者往往伴随更深回撤，风险收益比的差异一目了然。

03 · 2026 YTD

2026 年初首个交易日至今的逐年切片指标，口径与共同区间一致。用于观察近期（含 2026 年市场波动）各策略的最新表现。

策略	收益率	年化波动率	最大回撤	夏普	卡玛
--	—	—	—	—	—

口径说明：收益率为区间累计净值涨跌幅；年化波动率 = 日收益 std(ddof=1)×√252；夏普 =（日均值×252）÷ 年化波动（无风险利率取 0）；最大回撤为区间内净值峰谷跌幅；卡玛 = 收益率 ÷ |最大回撤|。所有指标基于历史数据，不代表未来表现，非投资建议。